São Paulo – As mudanças da taxa básica de juros, a Selic, mexem com a remuneração das aplicações mais seguras e mais fáceis de resgatar. Na última quarta-feira, a Selic foi elevada de 7,25% para 7,50% ao ano, aumentando também a remuneração de aplicações como a poupança, os CDBs, os fundos DI e o Tesouro Direto.

Você mesmo pode comparar a remuneração dessas aplicações já com a Selic atualizada nesta calculadora elaborada pelo professor Samy Dana, da FGV. Para isso, basta informar as condições dos investimentos que você quer comparar, como taxas de administração, prazo e quantia investida.

Conforme já mostrado em reportagem anterior, agora a poupança ampliou a vantagem frente aos fundos de renda fixa que investem em aplicações atreladas ao CDI, taxa de juros que se aproxima da Selic. Para serem mais vantajosos que a poupança em qualquer prazo, os fundos DI precisam ter uma taxa de administração de até 0,7% ao ano.

Acontece que o CDI anda descolado da Selic. Nos 12 meses entre 16 de abril de 2012 e 16 de abril deste ano, a Selic acumulada foi de 7,59%, enquanto que o CDI do mesmo período foi de 7,48%. Para garantir uma rentabilidade realmente maior que a poupança, o fundo DI deveria cobrar uma taxa ainda menor que 0,7% ao ano.

Só que fundos como esse raramente são oferecidos ao pequeno investidor, principalmente para aqueles que investem por meio do banco. Fundos de taxa de 1,0%, por exemplo, só passam a ganhar da poupança após um ano de aplicação. Isso ocorre não só por causa da taxa, mas também por conta do imposto de renda sobre os rendimentos do fundo, tributação inexistente na caderneta de poupança.

De acordo com a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), a taxa de administração média cobrada pelos fundos DI oferecidos aos investidores de varejo em janeiro foi de 1,26%. Os fundos de renda fixa (que muitas vezes podem investir em ativos de renda fixa não atrelados à Selic ou ao CDI) cobraram, em média, 1,09%.

Por meio da calculadora é possível constatar que fundos DI com taxa de 1,26% só se tornam mais vantajosos que a poupança após um ano e meio de aplicação.

O CDB que paga 90% do CDI antes se igualava à nova poupança para um prazo de até seis meses. Isso se considerado um CDI igual à taxa Selic. Ao levar em conta o distanciamento, ele já perdia para a poupança nos prazos mais curtos. Para serem realmente vantajosos agora, é preciso que os CDBs paguem mais de 90% do CDI.

As Letras Financeiras do Tesouro (LFT), títulos do Tesouro Direto atrelados à Selic, continuam rendendo mais que a poupança em qualquer prazo, desde que a taxa cobrada pela corretora seja baixa (até 0,3% ao ano) ou nula.

Veja o comparativo de rentabilidade dos investimentos mais conservadores:

Prazo de investimento	Velha poupança*	Nova Poupança*	CDB 90% do CDI	Fundo DI com taxa de 1,0% a.a.	Tesouro Direto**
6 meses	3,04%	2,57%	2,56%	2,47%	2,73%
12 meses	6,17%	5,20%	5,38%	5,20%	5,74%
18 meses	9,39%	7,90%	8,46%	8,21%	9,04%
24 meses	12,72%	10,67%	11,47%	11,17%	12,27%
25 meses	13,28%	11,13%	12,35%	12,03%	13,21%