São Paulo – A agência Moody’s considerou positiva do ponto de vista do crédito a compra dos 20% de participação remanescente na Alphaville pela Gafisa (GFSA3) da Alphaville Participações, mas informou que os ratings da construtora não serão alterados. Atualmente as notas da empresa estão em “Ba3” na escala internacional e “A3” na nacional.

Segundo Marcos Schmidt, analista da Moody's, as notas não serão afetadas “porque a empresa não utilizará seu saldo de caixa existente e nem elevará a alavancagem de seu balanço para aquisição da participação remanescente na empresa”.

A Gafisa controla 80% das ações da Alphaville, e com a operação passa a ter a totalidade do capital social. De acordo com a empresa, a participação remanescente foi avaliada em 359 milhões de reais, com a empresa toda valendo cerca de 1,8 bilhão de reais.

Após a conclusão, a dívida ajustada total sobre capitalização da Gafisa cairá de 62,5% para 59,7% no fim de março de 2012, continuando como a segunda mais alavancada dentre as construtoras residenciais. A Moody’s informou que não espera nenhum impacto imediato nos ratings, mas observa que a aquisição elimina as preocupações de que a empresa precisaria gastar o caixa existente ou elevar ainda mais a sua alavancagem para concluir a transação.